1月19日，中国A股市场一改去年下半年以来持续上涨的势头，出现了大跌，正常交易的2300多只股票中，90%下跌，有近10%的跌停，特别是证券、银行、保险等金融股，开盘就几乎全部跌停。在一些股民为之惨叫的同时，我却为之叫好。不是我心里阴暗，而是我终于看到中国证监会为股市的健康发展而出手了，我不能不为除弊扶正的做法叫好。
我们先来看看这轮股市上涨是怎么来的。通过上证指数分析，中国A股市场的这轮上涨是从2014年7月下旬开始的，而上涨触点是沪港通的开启。
2014年4月相关部门发布沪港通试点公告时，市场还在观望，不相信A股市场会以这种方式对外资开放，但随着7月下旬以来各项沪港通规则的陆续公布，以及试点测试的进行，资金开始关注A股市场。后来由于香港占中事件，市场曾经流传过沪港通因此可能推迟的消息，使得资金对A股的关注有所削弱。但10月28日随着“上交所对沪港通开通时间已经确定”的消息，以证券股为先锋，A股进入了疯狂的上涨期。从沪港通公布时A股的最底点，也是近三年A股的最低点1991点，猛涨到了1月9日的3400点，涨幅接近翻倍。
沪港通对A股来说，是极大的利好，带来的这轮上涨，本无可厚非，但或许是经历了6年的熊市压抑，这轮上涨中，有些股票涨得让人胆战心惊，有些涨得让人摸不着头脑，一些被市场定义为垃圾股的股票也说涨就涨，涨得没有一点理由。
是什么资金在推动A股的上涨？有人说是沪股通渠道正常流进来的境外资金推动的，但事实并非如此。在此轮A股疯涨中，通过沪股通流入的资金仅起到了刺激作用，真正让A股疯涨的主动力是融资资金。
以近五年来上证指数当日涨幅最大的2014年12月4日为例，当日上证指数上涨4.32%，成交总额5092亿元，而当日融资买入就达1000多亿元，当日的沪股通买入仅有36亿元，沪股通每日限额130亿元，也就是说还有94亿元沪股通额度剩余。
其他交易日也大致如此，通过沪股通流入A股市场的资金十分有限，而通过港股通流向香港证券市场的资金却不断增加，港股通的开通，带来了港股通热而沪股通冷的现象。
那么返回来在看这些融资资金，这些推动A股疯狂上涨的融资资金又是哪儿来的？
根据中国证监会发布的文件，中国资本市场融资融券业务是2008年6月1日正式开始的，融资融券门槛是证券账户不低于50万元的投资者。这一政策出台以来，证券公司一直遵守规章，中国资本市场一直在起伏波动中。
沪港通的开通，使投资者感到了一丝暖意，证券公司也开始为业绩宠宠欲动，在利益的驱使下，证券公司放开了制度约束，将融资融券的门槛私下降到了10万元。大量的为资金发愁的散户在沪港通刺激及赌博心理的充斥下，加入了大量融资的队伍中。许多没有投资经验的股民有一个共同的投资心理：什么股价格低就买什么股，他们利用融资大肆买股，使得一些垃圾股像坐上了飞机一样猛涨起来。
这是很可怕的，给股市带来的是不正常的发展秩序，极大地破坏了资本市场原有的融资为主的功能，使之成为一个赌博的平台。这种资本泡沫如果让它随意累积下去，一旦破灭，会给中国资本市场带来很难在短期内弥补和修复的破坏，中国全面深化改革以来所确立的资本市场的改革将被迫中断。
于是证监会不得不出手规范。证监会新闻发言人邓舸1月16日在新闻发布会上表示，证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束对相关公司进行了处理，其中，中信、海通、国泰君安存在违规问题，采取暂停融资融券账户三个月的处理；对民生证券和广州证券、齐鲁证券等5家公司则采取了警示的监管措施。
在证监会的压力下，证券公司不得不对违规的融资账户强制平仓，1月19日是证监会发布会后的第一个证券交易日，股票大跌由此出现。
在我看来，股市这一跌是一个信号，应该引起投资者的充分重视，由此可以看的出来，这次证监会的态度是极其坚决的，是要把融资融券的风险监控摆在重要位置的，这等于是给狂热中的中国资本市场泼了盆冷水，其目的当然不是为了压制，而是为了让投资者、让券商从狂热变得冷静，让股民和资本市场更加理性。
中国资本市场短期会有调整，但长期依然看好，中国资本市场对外放开是改革大趋势，这一趋势决定了中国资本市场的长期利好。在证监会的这次规范后，中国资本市场会更健康，改革推进地更顺利。
