中国网财经3月8日讯(记者 陈娟娟)全国政协委员、上交所理事长桂敏杰今日下午在媒体见面会上表示,大盘股推行T+0交易制度的条件是成熟的,应该推动。
当天会上,桂敏杰明确表示,真正实施T+0以后,并不一定会使股价波动,反倒有抑制作用。
不过,桂敏杰同时指称,T+O制度有利有弊。好的方面在于可以提高定价效率、市场交易效率,同时降低市场交易成本、资金成本和机会成本,有利于投资者。此外,还可以把期货、现货市场有效对接起来,而目前我国期货市场实行T+0,现货市场实行T+1,这两者是不对应的。坏处主要在于增加了市场投机,继续扩大换手率,造成不公平交易。
为了兴利除弊,桂敏杰称,将优先在大盘蓝筹股实行T+0。同时对账号进行监管、对交易频次进行限制,消除投机过度、交易过度等现象。
至于为何在大盘蓝筹股实行T+0制度?桂敏杰解释称,目前大盘蓝筹股市值比较大,活跃度比较低,整个换手率很低。据统计,大盘蓝筹股50指数换手率才58%,而上证380指数基本都是以中小盘股为主,换手率是240%,整体看上交所换手率是一种情况,但分开看大盘蓝筹和中小盘是不一样的。所以,在大盘蓝筹股实行T+0可以抑制负面的东西。
同时,桂敏杰还表示,根据其他市场的经验,对T+0也不是完全放开的,它有一些控制措施。比如对账户进行监管、投资者适当性,对账户交易和保证金挂钩,甚至包括对每天交易的频次进行限制等等,就是说通过一些制度安排可以抑制可能出现的投机过度、交易过度、不公平的看法,尽可能的发挥它的正面作用。特别是我国还实行着涨跌停板制度,本身这对股价就是一种控制。
据介绍,T+0是全球主要交易所都普遍采取的制度,全球实现中央托管下的44个交易所,除了上交所和深交所之外全部实现T+0交易。我国市场在九十年代初期建立时也曾经使用过T+0交易,但因为当时市场投机氛围太浓,T+0制度被叫停了,从此就没有实现过。目前我国在ETF产品上已经实现了T+0,在期货产品上基本都是T+0交易。