中国财政部10月14日在香港发行的60亿美元主权债券，国际投资者认购踊跃，订单规模达到发行量的4.7倍，所有期限债券均实现溢价发行。中国中央国债登记结算有限责任公司的数据显示, 境外机构已连续23个月增持中国债券。目前境外机构持有中国债券约合3700多亿美元，相较去年末上涨38.5 %。

　　另据富时罗素消息，从2021年10月起中国国债将被纳入富时世界国债指数。而在今年2月和去年4月，中国债券已分别被纳入摩根大通全球新兴市场政府债券指数和彭博巴克莱全球综合指数。 

　　在中美贸易摩擦加剧，以及西方政客对中国国家经济大加指责的大背景下，为什么国际投资者却对中国国债青睐有加？ 

　　从境外投资者抢购中国债券的出发点来看，中国国债的较高收益率是主要原因，因为资本总是逐利的。但仔细分析却不全是，对于机构投资者，保障资金的安全更为重要，如果不能保障资金安全，就算利率再高也没有人愿意买。 

　　外国投资者纷纷抢购中国债券，是受到了中国债券相对较高收益率，以及中国经济强劲复苏，且债券信用有保障的多重吸引，是境外机构投资者结合中国及国际各种信息分析研究后作出的决定。 

　　从国债收益率看，中国国债利率不仅领涨全球债市，也是上半年的全球最佳资产。在全球其他主要经济体降利率刺激经济以应对新冠疫情造成的经济影响的时候，中国采取同样的举措，而是选择更多财政支持手段和保持相对较高的利率。在全球低收益率环境下，而中国经济又迅速反弹，更提振了投资者信心。今年中国经济可能是全球主要经济体中唯一正增长的，这是吸引境外机构投资者的关键。今年大多数新兴市场经济体受疫情影响都遭遇资本外流，而中国市场却继续吸引国际资金流入。 

　　与此同时，中国拥有稳定的投资级信用评级。以10月14日发行的60亿美元主权债券为例，包括标普、穆迪、惠誉和中资的鹏元国际都给予了很高的评级，其中穆迪给予A1评级，标普和惠誉均给予A+评级，鹏元国际给予AA评级。也就是说，目前中国国债几乎是无风险的优质资产。 

　　境外投资者抢购中国国债，以及国际债券指数供应商将中国债券纳入其主要指数，充分反映了国际投资者对中国经济长期健康发展的信心，以及对中国金融市场开放程度的认可。 

　　从10月14日发行的主权债券订单规模达到发行量的4.7倍来看，中国债券发行不能满足国际资本的需求。中央结算公司数据也显示, 中国作为全球第二大债券市场，外资配置中国债券比例依然较低，目前境外投资者持有中国银行间国债仅占8.7%。出于金融安全考虑，中国国债对外发行明显保守。当前，境外机构仅可在银行间债券市场基于套期保值需求开展债券远期及利率互换等衍生品交易，有限的利率风险管理工具在一定程度上制约了境外机构扩大对中国市场的投资。 

　　当前，中国经济正在形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。在新发展格局下，中国对外开放大门不会关闭，而是会越开越大。金融市场开放是中国对外开放格局重要组成部分，债券市场则是金融市场对外开放主力军之一。 

　　受中国经济稳定增长、人民币资产吸引力以及国债被纳入全球指数的引流效应，今后一段时间境外机构有望继续加大对中国国债的投资力度，中国债券市场国际化程度将更快。 

　　因此中国财政部等相关部门完全可以着眼于加快开放、便利交易的原则，完善风险制度，适时允许更多境外机构参与中国债券市场交易，还可适时允许境外机构参与国债期货市场。