有色金属巨头中国铝业(Aluminum Corporation of China Ltd.)10月30日发布三季报，亏损18.46亿元的报表让投资者感到冰冷依旧，这已经是中国铝业连续第二年亏损了。
中信证券分析师王勇表示，铝业产能过剩，产品价格走低给中国铝业带来沉重打击，2012年中国铝业就巨亏82.34亿元。
国际金融危机以后，中国的有色金属行业与远洋运输行业一样，从高位运行一下跌入谷底，五年来一直没有起色，许多企业想出各种办法，但未能走出困境。
出售资产欲扭亏
中国铝业成立于2001年2月，是中央国有企业。公司主要从事矿产资源开发、有色金属冶炼加工、相关贸易及工程技术服务等，是目前全球第二大氧化铝供应商、第三大电解铝供应商，铜业综合实力位居全国第一。
在2008年之前，中国铝业的业绩一直保持平稳增长，业绩稳定。但2009年公司受金融危机影响，亏损46.5亿元，之后在2010年和2011年两年里维持微利。但2012年中国铝业又出现巨亏，成为去年中国亏损最严重的两家公司之一，另一家是中国远洋。
为了扭亏，中国铝业从2013年上半年起数次出售旗下资产。出售资产影响最大的当属西芒杜露天铁矿项目资产。10月18日中国铝业公告称，其子公司中国铝业香港有限公司转让其持有的中国铝业铁矿控股有限公司65%股权的最新进展：中国铝业、中国铝业香港有限公司与中铝公司、中铝海外控股有限公司四方签署了《关于CHALCO IRON ORE HOLDINGS LIMITED 65%股权之股份买卖协议》，根据中铝铁矿整体净资产评估值确定，交易标的总买价为206654.383万美元。
中国铝业铁矿为位于西非几内亚的西芒杜露天铁矿，西芒杜露天铁矿是目前世界上最大的铁矿。
中国铝业表示，西芒杜铁矿项目投资规模大、建设周期长，基于目前的财务状况及资金压力，需将项目权益出售，以减少资本支出，降低资本负债率并削减利息支出，而上述交易将带来可观的现金流并降低利息开支。中国铝业铁矿2012年度净亏损人民币1250万元。
上半年的几次资产出售使得中国铝业业绩明显好转。其半年报显示，上半年中国铝业的亏损额度为6.7亿元，比2012年亏损82.34亿元有大幅收窄。但三季报显示，其亏损额却再次扩大。若今年继续亏损，作为上市公司的中国铝业则将被ST处理。
中国铝业铁矿控股有限公司65%股权交易如果能于今年底前完成，在抵减债务金额后及各项税费之后，可为公司增加净利润37亿元，足以弥补全年经营亏损，并使业绩扭亏为盈。
但这并不能让中国铝业松口气，中金公司研究员蔡宏宇分析认为，明年中国铝业经营压力仍然较大。由于铝价仍将维持疲弱，中国铝业经营难以迅速走出困境。
行业如何走出困境
陷入困境的不只是中国铝业，整个中国有色金属行业都陷入了困境。在A股市场上市的有色金属行业上市公司有75家，从这些公司的三季报可以看出，三分之二的公司业绩依旧保持亏损，盈利的仅是个别企业。
国家发改委的数据显示，前三季度，有色金属行业实现利润1215亿元，同比下降6.8%。三季度有色金属行业亏损面为20.7%，比去年同期上升0.4各百分点，亏损企业亏损额106.4亿元，同比增长3.9%。
行业的不景气使得就业略有下降，中经数据显示，三季度末，有色金属行业从业人数245.2万人，同比增长3.3%，增速较二季度下降0.1个百分点。
如果说一开始有色金属行业走向低迷是因为国际金融危机，那么经过五年的复苏之路，中国经济已经表现出稳定回升的趋势，为何有色金属行业却不能走出危机的阴影呢？
中国有色金属工业协会会长陈全训认为，这是由有色金属企业的不断扩张，产能严重过剩造成的。
在“十一五”期间，中国已经是有色金属产量第一大国，当时许多人在呼吁严控有色金属行业投资的过快增长，中国政府也曾出台政策，抑制包括有色金属在内的部分行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展。但这些政策的落实似乎并不尽人意。铅、锌、铜、电解铝等的产能过剩越来越严重。中国有色金属工业协会数据显示，2012年中国电解铝产能利用率仅为71.9%。数据还显示，今年前7个月全球多数基本金属处于供给过剩的格局，其中铝供应过剩最为严重，达77.3万吨，铜金属次之，为20万吨。供需矛盾将长期制约有色金属价格的反弹。
中国有色金属行业如何走出困境？陈全训认为，类似于中国铝业出售资产的做法并不是长久之计，更不能等经济走好后的市场需求来带动，应该从化解有色金属行业的产能过剩入手。10月15日国务院发布了《关于化解产能严重过剩矛盾的知道意见》，这是解决有色金属行业难题的最好契机。该指导意见将解决电解铝等五大行业的产能过剩问题作为重点。
按照中国政府之前发布的《有色金属行业“十二五”规划》要求，到2015年铝行业排名前10位企业产量占全国总产量比例达到90%，而目前前10名企业的集中度不足40%，远低于目标。电解铝行业属于高污染、高能耗行业，且产能过剩最为严峻。因此，电解铝行业兼并重组必须加速。
陈表示，从根本上解决中国有色金属行业产能过剩问题，首先应该控制总量，由行业主管部门牵头，全面查清，坚决取缔违反国家产业政策、擅自在建、拟建的电解铝、铅锌等项目，向社会释放强烈的导向性信号，对现有过剩产能明确每年需要压缩的数量，制定压缩时间表。必须打击违法违规项目和扶持守法合规企业并重，推动有色金属工业实现可持续发展。相信未来几个月有色金属行业淘汰落后产能与兼并重组政策将频出。
附： 前三季度有色金属行业运行情况
数据显示，前三季度，有色金属行业实现利润1215亿元，同比下降6.8%。其中，有色金属矿采选业利润440亿元，下降11.7%；有色金属冶炼及压延加工业利润775亿元，下降3.8%。
前三季度，全国十种有色金属产量2969万吨，同比增长9.8%，增速同比加快2.7个百分点。电解铝产量1621万吨，增长8.7%，减缓1.9个百分点；铜产量增长13%，加快5.6个百分点；铅产量增长6.1%，减缓5个百分点；锌产量增长11.7%，去年同期为下降6.2%。氧化铝产量增长13%，加快3.2个百分点。
（来源：国家发改委）
