这给股民们一直期盼的养老金投资股市的热烈心态泼了瓢冷水。
其实一些证券公司一直就对这次养老金入市表示看淡，因为中国有政策规定，养老金投入股市的数额不能超过总量的40%，也就是说此次受托的1000亿元养老金，最多也只有400亿能进入股市，这对于20多万亿市直的A股市场来说，根本不会产生多大的“助涨”作用。
信达证券研发中心副总经理刘景德表示，仅依靠养老金入市来探测股市大牛市即将到来是没有根据的，“养老金入市只有和实体经济运行、政策走势、股市运行周期等产生良性共振，才可以说大牛市将会出现。”
宏源证券固定收益总部首席分析师范为范为坦言，此前证监会和投资者对养老金入市期待甚高，这为A股市场打了一针强心剂。但是迎来牛市的进程将会缓慢，毕竟养老金是百姓的养命钱，不能出现闪失。“我认为短期之内养老金入市不可能迅速扩散为利好。”范为说。
但也有研究者并不这么认为，他们从长远的眼光看好养老金入市带来的“良机”。英大证券研究所所长李大霄就是其中之一。李大霄说，地方养老金通过委托社保基金入市，打通了养老金投资股市的渠道，增加了买方力量。今后其他省市养老金入市的行为会陆续跟进，目前全国养老金累计积余约有1.9万亿元，如果都委托投资，那么按40%计算，就可能会有0.76万亿进入股市，这就不是一个小数目了。“离开资本市场，中国越来越庞大的养老金很难找到一个更为理想的保值增值途径。全国社保基金理事会的成功运作经验是养老金的好参考，除了改变地方养老金十年不足2%的收益率的困境，也给股市增加了筹码。”李大霄说，
李大霄说，更重要的是，养老金作为强大的买方入市，可改变市场偏向融资者的惯性，重新平衡融资者与投资者的力量，增加蓝筹股的需求、提升公司治理、推动股东回报、完善股东文化、形成长期投资价值投资的投资氛围及导向，推动市场形成良性循环。
争议犹存
广东养老金入市并没有消除此前国内关于养老金该不该入市的争论，这种争议反而更甚了。拥护者认为，养老金入市既可解决养老金的缺口问题，又可以为股市增加流动资金，是一个“一箭双雕”的好主意。反对者则担心将素有“保命钱”之称的养老金投入风险莫测的股市将使其出现无法承载的危险。
中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文昨日表示，广东部分基本养老保险资金交由社保投资运营也是一项改革，只要改革就比停滞不前要好。
郑秉文称，有人因害怕带来亏损而不希望养老金入市，其实从目前来看，入市亏损只是一种担心，不入市带来的亏损确实已经实实在在发生了的。去年CPI是5.6%，养老保险基金的收益率不到2%，去年一年养老金的损失高达1000亿。2010年CPI为3.3%，养老金的收益率仍不到2%，当年养老金损失超过300亿。养老金在两年内损失超过1300亿。
郑秉文称，养老金进入股市应当进行长期投资，从欧美市场的经验来看，如果养老金投入股市20至30年，一般收益率能够超过7%。
但这并不能让所有人都相信养老金入市就可以赚钱的“传说”。记者发现，在这场争议中，身处资本市场的人士，无论是监管者还是操作者，都支持养老金入市，地方政府养老金的管理机构也更是坚决支持。而担心和反对养老金入市的声音多来自一些没有“权力”的学者们。《中国青年报》这样评述：在这场争议中，养老金真正的主人却完全处于失语状态。
中国养老金的基本构成是职工的个人缴费和单位缴费，政府建立统一的管理机构来负责养老金的收缴和发放。养老金的真正主人是广大职工，而不是养老金的管理机构，更不是资本市场的管理部门。
“但是在此次有关养老金入市所引起的争议中，养老金的真正主人却没有渠道表达自己的心声，养老金的管理机构已经俨然成为养老金主人的代言人。”《中国青年报》评述说，“这种由管理机构越俎代疱，将民众委托的资金安排于投资，并且要投资到风险很大的股市，是无视养老金主人权益的一种表现。”
