2014年新年将近，“钱荒”再次“光顾”了中国银行业。12月19日中国银行间市场大额支付系统交易延迟了半个小时收市，市场传出有银行发生违约的传言，虽然相关机构及时予以澄清，并未有违约情况发生，但随后几天时间里，银行间隔夜、7天、21天资金利率一直高涨，最高达到10%的两位数水平，14天品种最高更飙升至12%。
为了缓解货币市场的紧张局面，从12月18日开始，央行就启动了短期流动性调节工具（SLO），12月19日央行通过官方微博向市场表示，如必要将据财政支出进度情况，继续向符合条件的金融机构通过SLO提供流动性支持。12月20日晚间，央行官方微博再度发布消息称，针对今年末货币市场出现的新变化，央行已连续3天通过SLO累计向市场注入超过3000亿元流动性。12月24日，央行又进行7天期逆回购，释放290亿元流动性。
在央行强力资金干预下，这次钱荒迅速平息，12月26日银行间资金利率回到7%以内的正常水平。
这已是过去一年里中国银行间市场第二次爆发“钱荒”。2013年6月20日，银行间隔夜拆借利率一度冲高到25%，质押式回购利率冲高到30%，恐慌情绪从货币市场迅速蔓延至整个金融市场，导致沪深股市大跌，银行理财产品、债市收益率均快速上行。
6月份的钱荒比这次严重，但央行并没有及时出手，这次没有上次严重，央行却在第一时间释放流动性进行干预，可见央行已经对钱荒表现出了极高的重视。
社科院金融所研究员易宪容表示，中国钱荒存在常态化的可能，而钱荒接连发生暴露出金融市场存在许多重大问题，只有进行金融体制重大改革才能化解。
钱荒原因
许多人无法理解，中国银行业并不缺钱，为什么会接连发生“钱荒”呢？根据央行数据，国内市场的资金总量仍然充裕，前11个月广义货币M2的同比增速已超过13%的既定目标，信贷和社会融资规模分别已超过2012年全年的8.2万亿元和15.76万亿元。况且反映商业银行资金充裕度的超储率保持在2.0%至2.1%之间，表明银行体系整体流动性仍较为充裕。
方正证券12月23日发布报告称，在中国12月“钱荒”成因当中，主因还是存在于内部性的因素：一方面可能来自财政存款的投放远低于预期，另一方面来自央行偏紧的公开市场操作；且同业业务的无序扩张放大了银行资产负债表的期限错配风险，加剧了资金面的紧张程度。
针对未来利率走势，报告指出，短期来看，面临存款准备金上缴，且又临近圣诞、元旦，均对短期资金面形成不利影响，若央行继续实施SLO或其他公开市场操作，利率上行势头可能会有所缓解。中期来看，还将面临春节前的资金压力，且美联储退出QE的行为也可能在外汇占款上有所显现，这些因素均会对中期资金面构成压力。
易宪容表示，银行资金面紧张有以下几个方面的原因：一是存款准备金净上缴压力，要求各金融机构补充资金满足合规要求；二是央行意外连续第五次暂停逆回购，美联储超出市场预期进程缩减QE规模，以及互联网金融理财造成的存款搬家等外部因素的冲击，也在一定程度上加剧了市场的担忧。多重因素的交织，导致金融机构纷纷加入“借钱”行列，从而造成了资金供需紧张的局面。当前不管是大银行还是股份制银行都倾向借入资金，即所谓的年末存款保卫战，并把手上资金囤积起来，钱荒岂能不发生？
“钱荒”也与中国信贷结构严重失衡有关，金融危机爆发以后，在4万亿元政策的剌激下，几乎所有的银行，都出现了规模快速扩张的现象，这就造成了信贷结构的严重失衡，具体表现在：一方面大量的信贷投向房地产、政府融资平台以及产能过剩行业，导致未来不良贷款急骤上升的重大隐患。另一方面，只有5%的实体经济得到银行信贷的支持，而绝大多数实体经济不仅得不到银行信贷的支撑，各大银行还会在年底纷纷抽贷，加速了中小型企业资金链的断裂。所以说，中国金融体系并非没钱，而是信贷结构严重畸型。
理财产品的风险及其对银行会计核算的相关影响也令加剧了“钱荒”。为了实现贷款额度最大化，银行对理财产品的到期时间做了特别设计，使得每个季度末时都会有大量产品到期，而作为银行就要将理财资金返还给客户，当大量理财资金暂时性的成为存款时，也加速了“钱荒”的扩张。另一方面，中资银行目前的存贷比上限为75%，凡是季末或年末都要接受监管部门的审查，所以一般情况下季末或年末银行业发生“钱荒”的概率很大。
还会经常发生
中金公司的一份报告指出，银行间市场紧张的局面已经得到缓和，但导致半年一次的流动性紧张局面的深层次矛盾并未消除。从三个方面来看，“钱荒”存在常态化的可能性，一是银行资产端(尤其是非标资产)增速持续超过负债增速；二是资金需求方无法产生足够的现金流，借新还旧愈演愈烈，占据了银行大量信贷资源；三是银行资产负债部门对利率市场和金融脱媒准备不足，过度追求盈利，导致超储率过低和期限错配严重。
2013年12月25日，由中国社科院金融研究所出版的2014年《金融蓝皮书》发布，蓝皮书认为，2014年的货币市场仍将延续2013年流动性偏紧的局面。如果地方政府债务、房地产市场以及国有企业的改革能够最终落到实处，那么货币市场长期偏紧的局面将得以改观。但从“钱荒”的最终结果来看，依靠金融倒逼实体改革基本无效。
易宪容表示，这次钱荒尽管得到央行的及时干预，银行间市场资金压力迅速得到缓解，但真正的化解方法还得从银行自身业务寻找。商业银行能否灵活地调整其资产负债表、做好流动性管理至关重要。
监管层不断地自上而下推动的金融创新和管制放松，遭遇了市场自下而上地应对资金供求关系变化的矛盾。而在利率市场化的大环境下，商业银行对于其自身资产负债结构的调整、投资策略的选择，则成为加剧资金供求结构失衡的推手。可以预计的是，商业银行若不能调整其资产负债结构、提升银行自身流动性管理能力，那么2014年这种紧张局面或仍难避免。
根据中央政府的部署，2014年中国将继续实施稳健的货币政策，要求货币“用好增量、盘活存量，服务实体经济发展”。但随着互联网金融的快速发展，以及对“影子银行”监管的不力，越来越多的资金供给将绕开现有商业银行体系，直接到达资金需求者手中，在这些因素的作用下，银行体系的流动性趋紧或将常态化。
易宪容说，今年中国发生的两次次钱荒表明，如果光向市场注入流动性，根本解决不了“钱荒”问题，“钱荒”的接连发生，说明了国内信贷体制出现了问题，而如果央行不下决心从体制上进行改革与调整，一看到“钱荒”就拿钱去堵的话，那么中国式“钱荒”问题在难以彻底根治，还会在2014年发生。
