【编者按】2010年12月19日是中国证券市场诞生20周年的日子｡在这20年里,中国证券市场从无到有,经历了1997年亚洲金融危机以及2008年爆发的国际金融危机的反复洗礼逐渐成长，并与其他境外市场的一体化程度也日益提高。回顾中国证券市场发展历史,如何看待这20年?它对中国经济起了什么样的作用?下一步应该怎么做?这些问题都值得很好地思考｡ 中国证券市场:在开放中成长
1991年，上海证券交易所开业，朱鎔基出席开业仪式。
中国证券市场正在逐渐融入国际金融市场中,其对中国经济的发展,对中国的改革,甚至对中国的国际化都起到了重要的作用
阚治东这辈子都不会忘记1990年12月19日在上海听到的那一声锣响,由时任上海市市长的朱镕基(后曾任中国国务院总理)敲响的那声锣响向世界表明,上海证券交易所开市了,中国有了资本主义国家才有的证券市场｡
阚治东当时是申银证券总经理,参与了上海证券交易所的建设｡申银证券是当时上海仅有的三家证券公司中的一个｡
上海证券交易所成立半年之后,在1991年7月13日,深圳证券交易所也成立了｡
20年过去了,中国证券市场目前已经成为了仅次于美国证券市场的世界第二大证券市场｡上市股票由1990年时的8家发展到今年11月20日的2077家,市值也由当时的12.10亿元发展到目前的超过25万亿｡
二十年成长之路
上海证券交易所和深圳证券交易所的成立虽然让国际社会看到了中国坚持改革开放道路的决心,但当时在中国国内却引来了很大的质疑,并引起了证券市场是姓“社”还是姓“资”的争论｡
北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐是中国最早提出建立证券市场的学者之一｡“那个时候争议股份制和证券市场是走社会主义道路还是走资本主义道路的问题,我们这些人也受到了一些委屈和误解｡”曹凤岐说｡
1992年1月中国改革开放总设计师邓小平在深圳考察,并做了中国学者称为的“南巡谈话”,肯定了证券市场的建立之后,争论才结束｡
“也许至今仍没有任何一个人能够说得清,如果没有邓小平在这年年初的南巡谈话,刚刚诞生不久的中国股市后来会不会夭折｡但是,几乎所有的人都明白,如果没有邓小平的南巡谈话,中国证券市场不会达到今天这样一种规模｡”中央财经大学证券期货研究所所长贺强说｡
但证券市场对于中国来说，毕竟是个新生事物。中国证券市场体制并不完善,诞生时涂抹上了更多的个人色彩｡阚治东说,证券市场发展初期,有一天上海证券交易所股市交易出现大幅下跌,引起了股民的恐慌,这时上海证券交易所总经理尉文渊双手叉腰站在交易大厅说“股市没问题,不会跌｡”股市果然止跌回涨了｡
这种不健康的发展状况,给初期的中国证券市场带来了不少麻烦,最大的影响就是1992年发生的“8.10事件”,和1995年发生的“327国债事件”(见大事记)｡
“8.10事件”促使中国于1992年10月成立了证监会,对全国证券､期货业进行集中统一监管,维护证券市场秩序,保障其合法运行｡
“327债券事件”促使中国出台了《证券法》,中国证券市场走上了有法可依的发展道路,各种制度不断建立和完善｡
到目前，中国已经建立了多层次的股票市场体系，包括上海和深圳交易所的主板市场和深圳证券交易所的中小板和创业板市场。
中国证券市场经历了1997年的亚洲金融危机和2008年的国际金融危机,都没有出现影响市场发展的重大负面事件｡国际金融危机发生后,中国证券市场的走势已经开始影响到了国际其他证券市场的走势｡
纽约泛欧交易所集团发布的2010年上半年全球资本市场IPO及二次融资统计报告显示，今年上半年中国是全球IPO最活跃的国家，按照IPO公司所在的国家来统计，融资金额排名前三的依次是中国､美国和日本。深交所以161个IPO和226亿美元融资额排名第一，纽约泛欧交易所集团以55个IPO和融资额134亿美元排名第二，东京证券交易所排第三，上海证券交易所排名第四。
