中信证券股份有限公司(CITIC Securities Co.)与法国农业信贷银行(Credit Agricole S.A.)计划组建一个全球性投资银行和经纪战略联盟,双方于5月3日签署了合作谅解备忘录。
此次双方拟纳入合作框架的业务包括股票和股票衍生产品业务及投资银行业务,其中投资银行业务含财务顾问和股票资本市场等。
纳入合作方范围的双方下属机构为:中信证券的机构销售业务及投资银行,同时包括其位于香港的中信证券国际的相关业务;法国农业信贷银行方面,包括旗下的东方汇理银行以及其下属的盛富证券(Credit Agricole Cheuvreux S.A.)、农业信贷银行证券(美国)公司(Credit Agricole Securities (USA)Inc.)和里昂证券(CLSA)等公司。双方合作方式包括但不限于业务合作、客户资源共享、组建合资公司、成立战略联盟等。
目前中信证券与法国农业信贷银行已经就整合双方的证券经纪和投资银行业务展开排他性谈判。据5月3日中信证券发布的公告称,双方将通过整合中信证券和法国农业信贷银行旗下的东方汇理银行亚太子公司及里昂证券的相关子公司及业务,构建亚太区一流的投资银行,并共同构建全球股票经纪及衍生产品业务平台。
具体的细节双方仍在协商中,但业内人士普遍认为,中信证券与里昂证券在香港成立合资公司的可能性更大。至于出资方式,中信证券很可能是以现金的方式出资,中信证券手里的钱很充裕。2009年年报显示:中信证券2009年的净利润89.8亿元,其手里的现金资产大概在200亿至300亿元之间。
业内人士认为,中信证券与法国农业信贷银行的合作,对于双方业务架构的补充和完善所带来的积极作用不可估量。
但是双方的合作还需要中国证监会的批准。
万国测评谢祖平认为,由于金融机构出海并购的成功率较低,早在2008年初,中国平安宣布以21.5亿欧元的价格收购富通旗下资产管理公司50%的股权,至2008年10月2日,中国平安投资富通已浮亏157亿元人民币。因此,监管部门出于安全考虑,有可能会对中信证券收购里昂证券作谨慎考虑。
中信证券的国际化之路
中信证券董事长王东明5月3日表示,中信证券与法国农业信贷银行的合作,标志着中信证券在国际化发展上又迈出了重要的一步。
王东明说,对于此次备忘录不涉及的零售业务、资产管理以及投资业务,中信证券也将继续推动相关的国际化发展计划。
中信证券于1995年10月25日在北京成立,2003年1月6日在上海证券交易所上市。
在成立之初的几年中,中信证券规模很小,中国资本市场上名声显赫的是国泰君安证券、申银万国证券、华夏证券、南方证券等证券公司。但从2003年下半年起,中信证券选择了扩张战略,先后收购了三家证券公司(华夏证券、财富证券、金通证券),一举成为中国首屈一指的综合性券商。除了在国内的攻城略地,中信证券从2007年起开始了对外扩张。
2007年10月,中信证券与贝尔斯登签署全面战略合作预案。根据预案,中信证券与贝尔斯登将互相换股持有对方约10亿美元的股票,同时还在香港以各占50%的比例成立合资公司,合作开发新业务。但由于审批手续还在进行中时,次贷危机突然爆发,曾是美国第五大投资银行的贝尔斯登情况急转直下,合作计划陡然生变。贝尔斯登最终被美国摩根大通银行并购,中信侥幸逃过一劫。
之后,中信证券在公告中声称,与贝尔斯登原有的战略合作计划虽然终止,但是中信证券的战略发展目标并没有任何改变,公司将继续推进国际化发展战略。
2009年3月份,中信证券与美国独立投资银行Evercore Partners Inc合资建立了一项投资银行业务,迈出的与国际机构合作的第一步。
此次中信证券与法国信贷银行的合作,将使其在国际市场上的竞争力大大增强。这也是中国国内证券公司的第二起海外并购。第一起海外并购是2009年11月海通证券出资2.35亿美元收购香港大福证券(Taifook Securities Co)股权。
