中国股市越来越展现出了与这个世界第四大经济体经济相称的繁荣局面。一路飚红的股指让许多人感到欣喜和振奋。对此中国证监会主席尚福林表示，中国股市终于从一个先天不足的“畸形儿”，步入了健康发展的轨道。而这很大程度上得益于股权分置改革。
中国的股市诞生于上世纪90年代初，由于当时上市公司基本上是国有企业，而且占了中国经济的主流，为了保证经济的稳定，在股市制度设计时，规定上市公司约三分之一的股份可上市流通，其余三分之二股份暂不上市流通。然而中国股市的发展证明，这一制度从一开始就使得上市公司治理缺乏共同的利益基础，影响到了投资者的信心，从而影响到了证券市场的稳定和发展。2005年4月29日中国不得不启动股权分置改革，目的是将所有的股份都变成流通股。
从目前的情况看，这场被誉为“中国股市具有根本转折意义的制度性变革”的改革取得了成功。上证指数从2005年4月时的1000点左右徘徊，一路上扬到了今年1月中旬的2900点左右。中国股市市值也从2006年初的3.3万亿上升到今年年初的10万亿左右。中国股市行情持续走高，彻底扭转了前几年投资者丧失信心、交易和投资冷淡、股指持续下跌、市值连续下挫、筹集资金功能停滞不前等低迷状态。
中国股市将可能因此走上健康、向上的发展道路。这是因为，首先中国股市基本上纠正了在发展初期存在的制度设计上的缺陷，为股市健康发展扫除了制度性障碍。
其次股权分置改革后股份的全流通，恢复了股市所固有的财富效应。2006年，中国企业通过发行股票和债券筹集到的资金占到他们总筹资额的20%，就在几年前，中国企业的融资还几乎全部来自银行贷款。除了上市公司，投资者的财富也随着股指的上升而增加。中国股市开始显现出正面的、积极的效应。
第三是资本市场的结构和投资者结构日趋合理，改变了股权分置改革前散户居多的投资结构，目前基金、券商、保险机构持股市值占到市值40%以上。
第四是中国股市正进入蓝筹时代。股市的基本功能是资源的配置与再配置，股市进入蓝筹时代将使市场的资源流动机制、资源整合机制、资源优化机制与资源梳理机制也将得以形成与发挥作用。股市进入蓝筹时代还将使市场的投资理念发生变化，市场的投机氛围会相应减弱，投资的理念将成为主导。
中国股市的利好，对投资者来说，无疑是个不可放过的机会，在最近四个月里，A股总开户人数接近8000万户，增加了近20%多，达到了中国股市诞生来的最高数。在这8000万户中，包括外国战略投资人。根据中国相关政策规定，外国投资者可以对完成股权分置改革的上市公司进行中长期战略投资。目前在中国，合格境外机构投资者投资境内证券的门槛，以及其资金进出的锁定期都比较宽松，合格境外机构投资者在中国股市开户、投资十分的便利。
但是中国股市毕竟只有不到十七年的时间，一些制度虽然已经建立，但还不算太完善，而且市场规模有限，在大量资本涌入的情况下，市场的风险承受能力有多大，我们无法预料。中国股市是否真的已经进入健康发展期，还有待我们进一步的观察。
版权所有 2000-2009 北京周报网 京ICP备08005356号
本网站所刊登的北京周报及北京周报网各种新闻﹑信息和各种专题专栏资料，均为北京周报社版权所有。
