农历新年后短短两个交易日，沪深股市仿佛经历了“冰火两重天”，２６日上证综指有史以来首度站稳３０００点整数关口，２７日沪深股市放量暴跌，在双双创下１９９７年以来单日最大跌幅的同时，成交总量首次突破了２０００亿元。

２７日上证综指以３０４８．８３点新的历史高点开盘。正当投资者期盼着股市延续前一交易日的强势时，上证综指却出人意料地掉头向下，走出一波单边下行行情。截至收盘，上证综指报２７７１．７９点，较前一交易日下跌２６８．８１点，跌幅达到８．８４％，单日振幅则达到９．４２％。

当日深市走势与沪市大致相同，深证成指报收于７７９０．８２点，较前一交易日下跌近８００点，跌幅高达９．２９％。

由于双双创下自１９９６年设置涨跌幅限制以来第四大单日跌幅，沪深股市告跌个股分别达到８４５只和６０８只。两市当日有超过９００只个股跌停。

伴随股指暴跌，沪深两市成交量急速放大，分别成交１３１６．２３亿元和６９１．３３亿元，成交总量有史以来首次突破了２０００亿元。

在许多市场人士和专家看来，２７日沪深股市双双暴跌，既在意料之外，也在情理之中。

上海天相投资咨询公司策略分析师仇彦英认为，近期股市本身已经处于历史高位，存在很大的系统性风险。“股指在上涨途中遭遇剧烈回调，是牛市中的常态，”仇彦英说，２７日并没有实质性的利空消息影响大盘，因此本次下跌可以理解为市场的正常运行特征。

财经观察家侯宁表示，２７日两市暴跌的根本原因在于前期积累泡沫太多，透支太盛。在他看来，农历新年首个交易日沪深股市“开门红”，表面看是低价股的“革命”，但实际上是在中石化、中联通等指标股拉动下形成的繁荣表象，其目的是“诱多”。这已在２７日行情中获得了证明。而未来不断涌出的“大非”、“小非”，将给２００７年股市带来不小压力，令主力炒作难度大大增加。

侯宁认为，中国股市的市场化历程从股改后才真正开始，今年算是步入了市场化的实践阶段。“股票供给的增加将打破传统的平衡，中国股市将在新起点上寻求新的平衡坐标，”侯宁说，２７日的大幅下挫，从某种意义上说正是这种“寻找”的过程。

这次中国证券史上罕见的暴跌，给投机气氛日渐浓厚的股市和许多不理性的投资者上了一堂“风险教育课”。一些机构认为，当日走势是市场对存款准备金率上调等利空政策的滞后反应，建议投资者在后市尚不明朗的情况下暂时离场观望。

不过，对于许多机构和散户来说，单个交易日的大幅下跌并没能改变他们对后市相对乐观的判断。仇彦英表示，上市公司业绩高速增长、市场环境不断改善已成定局，在这一背景下，中国股市仍将维持长期向好的趋势。