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经过一年多的组建工作之后，融德资产管理有限公司终于可以开始寻求自己的第一笔业务了，这使得一直在参与中国不良资产处置的外资，开始由不良资产处置的二级市场进入一级市场。
融德资产管理有限公司由中国华融资产管理公司、Cathay Capital Company (No.2) Limited及国际金融公司三方合资组建而成，8月29日开始挂牌运营，注册资本为17.88亿元人民币。华融公司占51%的股份，德意志银行和美国国际集团组建的专门收购管理和处置中国不良资产的境外企业Cathay Capital Company (No.2) Limited拥有35%的股份，国际金融公司拥有14%的股份。
根据中国政府的批准，融德资产管理有限公司的经营范围主要包括资产收购、管理和处置，资产重组，接受委托管理和处置资产的服务，追加投资以及经批准的其他业务。
在此之前，中国的不良资产只能由华融、长城、信达、东方四大国有资产管理公司处置，外资只能从这四大国有资产管理公司手中购买不良资产包。而融德的挂牌经营，使得外资可以直接从银行购买不良资产。
“融德资产管理有限公司的成立是国际投资者投资中国不良资产市场的创新举措。相信中外股东之间在投资理念、投资机会和风险控制方面将会优势互补，达成共赢，实现股本投资的最大化。”华融公司总裁丁仲篪说。
外资眼中的蛋糕
上世纪90年代后期，中国为了推进银行业改革，对四大国有银行的不良资产进行了剥离，并在1999年成立了华融、长城、东方、信达四家国有独资金融资产管理公司，来处置从四大国有银行剥离出来的不良资产。
四大国有资产管理公司成立初拥有1.4万亿元人民币的不良资产，加上后来又从建行和工行剥离出来的5600万，拥有近2万亿元人民币的不良资产处置权。
2001年10月，财政部、央行和当时的外经贸部颁布《金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定》。允许并鼓励外资参与不良资产的处置。这一规定对外资来说，是一个令人振奋的好消息。在规定发布一个月后，由摩根士丹利、雷曼兄弟、花旗集团旗下的所罗门美邦、KTH基金和中金丰德公司组成的投标团向华融打包购买了4个不良资产包，账面价值共计108亿元人民币，拉开了外资大规模购买中国不良资产的序幕。
由于外资购买中国不良资产的价格大多低于账面的10%，最少的竟低到1.5%，这对外资来说，简直就是一块白给的大蛋糕，因此外资买家开始大举进入中国。参与不良资产处置的外资不仅包括摩根斯坦利、高盛集团、花旗集团旗下的所罗门美邦、雷曼兄弟公司、瑞银华宝这样的华尔街知名投资银行，也有包括美国龙星公司在内的专门从事不良资产处置的公司和许多支共同基金。四大国有资产管理公司的许多不良资产包都落入外资投资者的手中。
银监会公布的数据显示，从1999年成立以来到2006年3月末，国内四家金融资产管理公司共累计处置不良资产8663.4亿元人民币。累计回收现金1805.6亿元人民币，占不良资产的比例为20.84%。而在累计处置的不良资产中，卖给外资的大概100多亿美元，约占12%。
外资参与不良资产处置采取与国有资产管理公司合作的方式进行。当外资买到一个资产包后，就上述资产包与卖出资产包的国有资产管理公司成立一家合作项目公司，项目公司在工商注册时性质为中外合作企业,遵照《中外合作企业法》的规定，只能经营其接收到的不良资产,不能收购其他不良资产,经营手法为诉讼、拍卖抵债资产等。当处置完了手中的资产包后，公司就要清算关闭，即这些合作项目公司没有存续性。至今，华融先后与摩根士丹利投标团、高盛、瑞士银行、摩根大通、雷曼兄弟、GE商务融资成立了9家合作项目公司。
融德公司被称为是中国国内第一家存续性的中外合资资产管理公司。遵照的是《中外合资企业法》。融德公司可以参与不良资产的收购,也可以作为服务商接受其他主体委托处置不良资产,也可以对不良资产进行追加投资。
人民大学财政金融学院教授赵锡军认为，外资参与不良资产处置的合资企业的建立，表示外资看好中国不良资产处置市场。
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