2004-2005年，全球外国直接投资流入量连续两年大幅增长。按照联合国贸发会议《2006年世界投资报告》的数字，2005年全球外国直接投资流入量达9160亿美元，比2004年提高了29%；发达国家的流入量增长37%，达到5420亿美元；发展中国家流入量在2005年又增长22%，达到有史以来最高水平--3340亿美元。按百分比计，发达国家吸引了全球外国直接投资的59%。发展中国家吸引了36%，东南欧和独联体吸引了其余4%。而且，一些发展中和转型期经济体已成为外国直接投资的重要来源地。1990-2005年间，这些经济体中对外直接投资存量超过50亿美元的国家和地区由6个增加到了25个。去年，发展中和转型期经济体的跨国公司对外直接投资额达1200亿美元，为历史最高水平，这还不包括来自主要离岸金融中心的投资。其中，来自亚洲的投资占70%。2005年，发展中经济体最大的投资来源地依次为香港特区、俄罗斯联邦、新加坡，中国台湾省、巴西和中国。
    在前几年跨国投资高增长的惯性驱动下，今年国际直接投资仍然维持了一定增长，特别是企业并购市场堪称火爆火发。《2006年世界投资报告》称,2005年FDI增长的驱动因素是跨国并购，反映了跨国公司在企业利润增加和股票市场复苏之后所作的战略选择。今年，根据英国Dealogic调查公司统计，2006年1-9月全球企业并购金额超过1.1万亿美元，同比增长54%，其中跨国并购占全部并购活动的34%，是有史以来跨国并购交易最忙碌的9个月。而汤姆逊金融集团统计金额更高，今年前3季度全球并购总额超过2.5万亿美元，同比增长32%。其中，有买方财务支持的并购额达到了创纪录的4619亿美元，占全球收购兼并总量的18%，比去年同期创造的2298亿美元的纪录翻了一倍还多。
     然而，国际直接投资的这种“繁荣”未必能够长久维持。投资是受对市场前景预期驱动的，2005年世界直接投资如此高增长，原因在于当时世界经济增长预期乐观，事实上今年美国经济增长业绩仍然不错，欧盟和日本经济增长情况明显改善，中国还是维持高增长，特别突出的是企业利润高增长。此外，当时国际金融市场利率水平还不是很高，对外投资的资金成本较低。由于世界经济正趋向降温，投资收益预期恶化；加之全球性加息风潮已经掀起，特别是日本结束了零利率政策，导致投资资金成本上升。
     许多国家外资的某些负面作用暴露得比较突出，与东道国政府、社会的矛盾有所上升；未来趋势是国际直接投资多半会趋向下降，即使由于此前投资项目的后续投资要陆续进入而导致投资流量不下降，至少也不会那样大幅度增长了。

（作者系商务部国际贸易经济合作研究院副研究员）